وفي مواجهة عبء الديون الثقيل الذي يبلغ نحو 13 تريليون شلن كيني ، حيث تمثل مدفوعات خدمة الديون 40 في المائة من الإيرادات المالية سنويا ، شرعت الحكومة في تحول استراتيجي أساسي .

وفي كانون الأول / ديسمبر 2025 ، وافق مجلس الوزراء على إنشاء صندوق وطني للهياكل الأساسية وصندوق الثروة السيادية ، وهو ما يمثل نموذجا لتمويل الهياكل الأساسية في البلد ، وعزمه على الانتقال من الاعتماد الشديد على الاقتراض في الماضي إلى آليات جديدة قائمة على الاستثمار وقائمة على السوق . جوهر هذا التغيير هو رفع رأس المال من أجل الاستثمار في المستقبل من خلال الابتكار في الموقع و تصفية الأصول المملوكة للدولة القائمة ، وفي الوقت نفسه جذب مشاركة واسعة من رأس المال الخاص ، من أجل كسر 3 مليارات دولار في البنية التحتية دون دفع الديون . ومع ذلك ، هذا الإصلاح الجذري منذ الولادة ، يرافقه جدل كبير ، فإن العملية توقفت فجأة بسبب التحديات القانونية ، والتنمية في المستقبل هو الكامل من عدم اليقين .

كسر الطريق لبدء ضخ رأس المال في الصندوق المزدوج

المصدر الأساسي لرأس المال في كينيا ، التي أنشئت حديثا اثنين من صناديق الاستثمار ، ليست ضريبة جديدة أو القروض الدولية ، ولكن استراتيجية التخلص من الأصول المملوكة للدولة الناضجة . في حالة واحدة ، تعتزم الحكومة بيع حصة 15 في المائة في شركة الاتصالات العملاقة سافاري فوداكوم في جنوب أفريقيا حوالي 1.6 بليون دولار . وزير المالية جون مبادي أوضح أن تبادل الأموال التي أثيرت ، سوف تصبح البنية التحتية الوطنية وصناديق الثروة السيادية من رأس المال الأساسي . ووفقا للوثيقة التي وافق عليها مجلس الوزراء ، جميع عائدات خصخصة الأصول المملوكة للدولة في المستقبل سوف تكون مخصصة لمشاريع البنية التحتية التي يمكن أن تولد قيمة عامة على المدى الطويل .

والهدف من هذا النهج المتمثل في تحويل أحد الأصول إلى آخر هو توفير مجموعة تمويل مستدامة للاستثمار في الهياكل الأساسية على نطاق واسع ، مع تجنب زيادة عبء الديون الوطنية . وتتوقع الحكومة أن يؤدي كل شلن من الأموال العامة المستثمرة من خلال الصندوق الوطني للهياكل الأساسية إلى زيادة رأس المال الخاص الطويل الأجل بما يصل إلى 10 شلنات ( مثل صناديق المعاشات التقاعدية والأسهم الخاصة والمؤسسات المالية الإنمائية ) لمتابعة الاستثمارات . صناديق الثروة السيادية ، من ناحية أخرى ، سوف تركز على إدارة الموارد المعدنية والنفط وبعض عائدات الخصخصة من أجل تعزيز المرونة المالية والإنصاف بين الأجيال .

عملية الإصلاح في النزاع

بدعم من آلية تمويل جديدة ، أعلنت الحكومة الكينية خطة طموحة للبنية التحتية . وتغطي القائمة 47 مشروعا رئيسيا ، من بينها جسر نيالي في مومباسا ، وطريق سيكا السريع ، وتوسيع طريق مومباسا - نيروبي - ناكورو السريع ، وتحديث عدد من محطات الطاقة الحرارية الأرضية والموانئ ، ومن المقرر المضي قدما من خلال نموذج الشراكة بين القطاعين العام والخاص . وتهدف هذه المشاريع إلى رفع مستوى تحديث البلد في المجالات الرئيسية مثل النقل والطاقة .

ومع ذلك ، فإن هذا الإصلاح ، الذي تأمل فيه الحكومة ، تواجه تحديات حادة على الشرعية الإجرائية . وبعد وقت قصير من موافقة مجلس الوزراء ، أصدرت المحكمة العليا في كينيا ، بناء على طلب بعض المواطنين ، أمراً عاجلاً بوقف العمل بحظر شامل على الحكومة لمواصلة إنشاء صندوق الهياكل الأساسية الوطنية وتسجيله وتشغيله . ويدعي مقدم الطلب أن الصندوق لم ينشأ إلا من خلال النشرة الرئاسية والقرارات الوزارية ، متجاوزا الإجراءات التشريعية البرلمانية اللازمة ، والمشاركة العامة ، وإطار قانوني واضح ، للاشتباه في انتهاكه للدستور وقانون إدارة المالية العامة . ويقول منتقدون ان هذا يعادل تعريض الأصول الوطنية ومصالح دافعي الضرائب للخطر . النتيجة النهائية من هذه الدعوى سوف تكون حاسمة في تحديد ما إذا كان إصلاح تمويل البنية التحتية في كينيا يمكن أن تقع .

البحث عن دور في السوق المتغيرة

على الرغم من عدم اليقين ، فإن التحول المحتمل في كينيا نموذج تمويل البنية التحتية لا تزال توفر فرصا جديدة للشركات الصينية التي كانت تزرع لسنوات عديدة . الشركات الصينية لديها قاعدة صلبة للتعاون في كينيا ، نجحت في بناء وتشغيل السكك الحديدية المنغولية ، نيروبي السريع وغيرها من المشاريع التاريخية . النموذج الجديد من التمويل على جذب رأس المال الخاص واعتماد نموذج تعادل القوة الشرائية ، والتي يمكن أن تدفع الشركات الصينية من المقاولين التقليديين ، والمستثمرين ، على المدى الطويل عملية متعددة الأدوار . على سبيل المثال ، في إطار خطة السكك الحديدية المنغولية تمتد إلى مالابا ، نموذج التمويل الثلاثي الذي تموله الحكومة الكينية ، والمؤسسات المالية الصينية والشركات التي نوقشت . الكلمات الرئيسية : الأخبار الدولية والمعلومات ، شبكة أخبار دولية

وفي الوقت نفسه ، فإن القواعد الجديدة تفرض متطلبات جديدة . ويخطط الصندوق الوطني للهياكل الأساسية للعمل كشركة ذات مسؤولية محدودة ، مع التركيز على الشفافية في الإدارة ، والانضباط في مجال الأعمال التجارية ، والعمليات الموجهة نحو السوق . ويعني ذلك أن الشركات المشاركة في المشروع تحتاج إلى التكيف مع الامتثال الدولي الأكثر صرامة لمعايير الاستثمار والتمويل . وبالإضافة إلى ذلك ، فإن تصفية الأصول المملوكة للدولة في كينيا يمكن أن يؤدي إلى المزيد من المنافسين الدوليين ، الشركات الصينية المحلية استراتيجية التعاون ، والقدرة على التفاوض التجاري من متطلبات أعلى . قواعد اللعبة في السوق الكينية تتطور نحو أكثر الموجهة نحو السوق ، إضفاء الشرعية على الاتجاه ، إذا كان يمكن فهم هذا الاتجاه بدقة ، وسوف تصبح مفتاح النجاح المستدام في المستقبل من الشركات الصينية .Editor/Cheng Liting